金融支持生猪养殖,生猪养殖行业 分析和信贷支持建议

最后更新 :2022.07.15

本文由WEFore原创。

「世经研究」生猪养殖行业分析与银行介入策略建议第一章生猪养殖业概况

一、行业概况

生猪养殖是从种猪、育肥仔猪到商品猪的过程。这期间经历了纯猪3354能繁母猪(二元)和商品猪(三元)阶段。生猪养殖的原料取自饲料行业,生猪屠宰加工直接面对消费者。

目前,我国生猪养殖业已形成完整的产业链,其中上游供应商为生猪养殖、饲料加工、动物保健及相应设备;中游是生猪养殖,主要分为泌乳期、保种期和生长育肥期三个阶段;下游屠宰加工销售,最终到达消费终端市场。

(一)生猪存栏量

目前我国生猪存栏量基本恢复到正常状态的90%以上。国家统计局数据显示,到2021年底,全国生猪存栏量为44922.4万头,比上年增长10.51%。预计2022年我国生猪存栏量将达到48593万头。

(二)生猪出栏量

2020年以来,我国能繁母猪存栏量持续增加,基础产能持续恢复,生猪出栏量大幅增加。2021年,全国生猪存栏量为67128万头,比上年增长27.4%。预计2022年我国生猪存栏量将达到73376万头。

(三)猪肉产量

中国是全球最大的猪肉市场。2017-2021年,我国猪肉产量从5451.8万吨增加到5295.9万吨,复合增长率下降0.72%。预计2022年我国猪肉产量将达到5877.22万吨。

(四)相关企业注册量

2017-2020年中国生猪养殖业相关企业注册数有增有减,从5.05万到6.23万。2021年生猪养殖行业相关企业注册人数2.57万人。预计2022年中国生猪养殖行业相关注册人数将达到3.21万人。

(五)市场竞争格局

中国生猪行业市场规模约一万亿,但行业竞争结构分散。据相关数据显示,2021年全国生猪销量前五名企业(牧原、正邦科技、温氏、双胞胎、新希望)共销售生猪9004万头,占全国生猪销售总量的13.41%,比去年上升4.19个百分点。其中,牧原股份市场份额保持第一,生猪出栏量4026.3万吨,占全国比重6%。我国生猪养殖规模仍有提升空间。

2022年生猪整体供应压力较去年有所缓解。截至6月30日,全国生猪平均价格为20.27元/公斤,较年初的15.39元/公斤上涨4.88元/公斤,涨幅31.71%。根据钢联数据定点样本监测,2021年7月至2022年4月,母猪去污10个月,母猪累计去污幅度为14.8%。产能去化效果在下半年供给端逐渐体现,下半年生猪出栏压力有所缓解。此外,随着猪肉单体重量下降,进口量较低,下半年供应端可能进一步收窄。从需求来看,四季度猪肉季节性需求旺季将进一步为猪价上行提供空间。预计今年四季度猪价将达到高点。下半年,生猪行业重点关注出栏量、养殖场出栏节奏、出栏压力、需求提振程度、国家政策、市场情绪等一些不确定因素导致的猪价变化。

二、政策环境

「世经研究」生猪养殖行业分析与银行介入策略建议

三、行业发展趋势

2022年下半年供需总体偏好,猪价运行将强于2022年上半年,但市场二次育肥、冻品收储、冬季新冠肺炎疫情可能反弹等都将给市场带来阶段性风险调整压力。

2021年9-10月是母猪淘汰相对集中的时期。根据10个月的养殖周期,可以推断2022年7-8月生猪市场供应相对紧张。再加上散户在养殖端的操作,使得生猪的流通来源

去年底和今年年初,能繁母猪的产能还是略有下降。四季度生猪出栏压力不大。此外,需求出现小幅季节性增长,整体猪价走势强劲。10月份以后天气转凉,南方腊肉等肥猪的需求也将在后期打开。市场压力会上升,猪价有望上涨。1-12月下游需求进入旺期,猪价有望成为下半年第二高点,预计比三季度略高。但在二次育肥和冻品收储的压力下,价格也有望从高位回落,年底生猪市场将在高位区间强势波动。

周期性:

14-18年猪周期:周期开始前的最低点,行业产能还没有完全缩减(高点-6.52%),但板块的走势已经逐渐开始。到15年周期的次低点,行业去产能基本结束(高点为-19.41%),股筹(中信)指数较之前下跌83.4%。

18-22年猪周期:周期开始前的最低点,行业产能还没有完全去除(高点-12.63%),板块的走势已经逐渐开始。到19年周期的第二个最低点,行业去产能基本结束(高点为-27.18%),股票募集(中信)指数较之前下跌22.5%,次月较之前下跌52.9%。

「世经研究」生猪养殖行业分析与银行介入策略建议第二章银行介入生猪养殖业策略分析

一、银行授信方向

(一)重点支持上市公司

大型生猪养殖上市公司管理规范,信息公开,融资渠道多,2022年上半年亏损后更加灵活,成长性强。

1.沐源股份

牧原集团创建于1992年,现已形成以生猪养殖为核心,集饲料加工、生猪养殖、生猪养殖、屠宰加工为一体的综合性现代化企业集团。公司围绕养猪主业,采用“全自营、全链条、智能化”的养殖模式,实现了生猪养殖的工业化生产和信息化管理,逐步走向智能化。同时,将大数据分析、预测、物联网等新技术与行业相结合,构建了覆盖饲料加工、生猪养殖、生猪销售等产业链的智能数字化平台。2021年,牧原股份公司生猪存栏量为4026.3万头,同比增长122.26%。

2.正邦科技

江西正邦科技有限公司是国内大型生猪养殖公司企业。主要从事饲料生产、生猪养殖和配种、农药生产、兽药生产、养鸭等。并为养殖户提供产品、养殖技术服务等综合服务。分为畜牧、植保、食品、金控四大行业。其中,公司生猪养殖业务的主要产品包括仔猪和肥猪。2021年,正邦科技生猪出栏1492.7万头,同比增长56.14%。

3.温氏股份

温氏股份创立于1983年,现已发展成为以畜禽养殖为主,配套相关业务的跨区域现代农牧业集团企业。公司主要从事肉鸡和猪的养殖和销售;它还从事肉鸭、奶牛、蛋鸡和鸽子的养殖及其产品的销售。同时,围绕畜禽养殖产业链上下游,公司从事畜禽屠宰、食品加工、现代农牧装备制造、兽药生产、生鲜食品流通连锁经营、金融投资等配套业务。2021年,温氏股份生猪出栏1321.7万头,同比增长38.47%。

4.新希望

希望于1998年新成立,业务涉及饲料、养殖、肉制品、金融投资、商业等。业务覆盖全国各地及越南、菲律宾、孟加拉、印尼、柬埔寨、斯里兰卡、新加坡、埃及等近20个国家。在生猪养殖业务方面,到2020年底,t

(二)重点支持大中型规模自繁自养的非上市企业

中小型独立农户和合作农户在建设、生产、经营等方面也有资金需求,但金额小且分散。目前,独立农户为了抵御风险,有“抱团取暖”的趋势,走向联合,采取合作养殖。商业银行的介入可以增加增信措施,比如地方担保公司。

(三)支持中小规模自主养殖户和合作养殖户

二、授信策略

中国银保监会办公厅、中国农业农村部办公厅发布的《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》中提到:“支持具备生猪登记、流通等条件的地区按照市场化、风险可控的原则,积极稳妥开展生猪抵押贷款。”商业银行要研究探索生猪活体抵押贷款。一旦他们可以在当地处理,他们应该积极跟进。

例如,2022年3月30日,广东省生猪养殖“组合抵押保单增信”首笔贷款在汕头成功落地。广东华兴银行汕头分行向汕头市潮南区东强种业有限公司发放贷款300万元。2022年6月9日,重庆三峡银行面向农业及农业企业、专业合作社、家庭农场、个体工商户等推出“活智慧贷”。首笔贷款按照5000元/头母猪计算融资额度,最终贷款467.8万元,解决了企业无实物资产抵押的融资瓶颈。

(一)创新贷款、担保方式

主动对接设计银行融资救助方案。For企业由于缺少抵押物等担保条件,方案设计难度较大。可以联系银行的普惠金融部进行业务指导,同时注意与公司的沟通协调,匹配合适的担保、授信等融资方案。

如2022年3月27日,中信银行福州分行向龙岩YB饲料有限公司投资500万元,帮助其增产增供。肖伟企业龙岩YB饲料有限公司是YB生物股份有限公司的子公司,主要生产猪、禽、水产饲料和预混合饲料的配合饲料,并向母公司供应猪饲料。受疫情影响,母公司货款回笼延迟,同时YB饲料有限公司急需加大投入,存在资金缺口。母公司福建YB生物有限公司是集饲料加工、生猪养殖、配种、商品猪养殖为一体的完整生猪产业链。其规模目前居福建省第二位,获得“福建省农业产业化重点龙头企业”称号。因此,为支持企业抗疫,中信银行福州分行决定主动让利,给予独家利率优惠,有利于支持其快速复工复产。

(二)对重点优质企业降低融资门槛

目前处于“猪周期”的上升阶段。猪价高企,毛利率比较高。但这是短期内供给不足和舆论因素导致的非理性价格。随着下半年出栏量的增加和能繁母猪去繁的深入,猪价将下降到合理区间,小幅波动。这时候商业银行应该积极支持。当“猪周期”进入下行阶段,供给增加,供大于求,价格开始下降,利润减少,甚至出现亏损。在这一阶段,商业银行应选择支持和增加风险缓释措施。

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