2019年1-10月,公司累计销售生猪17.44万,养猪上半年业绩

最后更新 :2022.07.20

1.目前牧原股份、新希望、正邦科技等生猪养殖企业,都已陆续公布了2022年上半年业绩预告,几乎没有一家主营业务盈利为正。但猪肉身价似乎正在回升,7月份生猪养殖扭亏为盈。与此同时,市场对后期猪价走势仍存在较大分歧。

个人补充:近期公布的CPI已经将猪肉的权重由以往的2.5%下调至1.5%,从这个角度来看管理层大概认为猪肉价格会继续有所上升。 不过需要说明的是这轮猪周期由于上一轮猪周期产能没有有效出清,导致潜在供给将会大于实际需求,即上一轮猪周期中投资者盈利较大导致投资者认为这轮行情也会差不多,所以宁愿持续亏损也不愿意减少能繁母猪的数量,进而导致后期的猪肉供给相对会更多,所以这轮猪周期的涨幅没有上一轮猪周期强烈。


2.银行现金管理类理财产品加速整改。包括招商银行、兴业银行在内的多家银行调整部分现金管理类理财产品赎回规则,一是将申赎规则由T+0转为T+1,二是将快赎额度由5万调整为1万元,同时还对产品管理人做出调整。

个人补充:之所以要整改现金管理类资产大概是为了控制银行理财的流动性风险,之前现金类产品的流动性和活期存款差不多,但收益率却高于定期存款。理论上来说资产的流动性越高,风险越低,长期收益越低才对,就像中证同业存单指数基金和股票型基金一样,所以出现不合理产品的原因可能是银行承担了流动性的风险。

此外银行理财类产品相对于活期存款的优势会让更多的客户选择理财类产品而不是活期存款,对银行理财产品进行整改有可能倒逼部分资金流入活期存款,这样有利于银行降低经营成本,因为活期存款的利率比定期存款的利率会低不少。


3.据证券时报,今年以来权益市场较为动荡,多数主动权益基金仍未回本。不过,年内新发的主动权益基金表现不俗,到目前为止,有七成新发基金录得了正收益。截至7月18日,今年新成立的主动权益基金有242只,其中176只录得正收益。部分产品成立以来充分抓住了新能源、先进制造相关主题的反弹红利,收益突破40%。

个人补充:从近期的市场表现来看,新能源、先进制造等行业和银行地产等稳增长行业呈现跷跷板反映。现在回顾2022年上半年会发现市场流动性大幅上升导致投资者对新能源、先进制造等高景气赛道行业尤为青睐,但下半年市场可能会发生改变。

近期已经有部分专家学者认为经济艰难时刻已经过去,下半年需要避免政策用力过猛,以免将经济推入过热状态,或许这些观点让很多投资者感到难以理解,但是他们的言论会影响到管理层的决策。2022年上半年我曾说过由于境外经济体持续加息,国内货币政策进一步宽松的可能性不太大,但那些专家学者认为需要宽松,这可能也导致上半年央行下调了银行存款准备金。

此外从近期央行的逆回购数额开始缩小以后,我们可以发现以新能源为代表的赛道股没有了5、6月份的强势,我想如果后续流动性边际递减,可能会对高估值成长板块造成不利影响。此外流动性缩减对债市同样不利,短债相对来说会好很多。

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